Oportunidade - IPCA+

De tempos em tempos, o mercado apresenta oportunidades claras. Considero, no atual contexto, os títulos do tesouro IPCA + uma dessas. Esses títulos possuem uma parte pré-fixada e outra atrelada a inflação. Hoje, encontramos títulos pagando o IPCA (inflação do período) + uma taxa pré-fixada de 5 até pouco mais de 6%, depende do prazo de resgate.

E estamos, na minha opinião, em um excelente momento para a compra deles, visto que a taxa Selic deve começar a cair em breve. Por mais que o Banco Central seja independente e bata na tecla que tecnicamente ainda não há espaço para a queda na Selic, ninguém segura a pressão de toda a sociedade. Minha opinião é que o Bacen vai "arranjar" termos técnicos para a queda da Selic. Quando era só o Presidente Lula fazendo pressão para a queda, tudo bem, mas agora é grande parte do mercado financeiro, as insituições que representam a indústria, e a mais forte pressão de todas, o Congresso Nacional. Essa semana o Presidente do Senado discursou em um evento sobre a importância de uma taxa referencial baixa para o crescimento econômico brasileiro, insinuando que há espaço para queda da Selic. A sociedade em peso está fazendo pressão, então...acredito que o Bacen vai "arrumar" tecnicamente a queda da Selic, não vai segurar essa pressão.

Não se pode esquecer que estes títulos possuem marcação a mercado, ou seja, variam. E podem variar muito, quanto mais longo o prazo de resgate, maior pode ser sua volatilidade (variação). Mas essa variação pode ser positiva para o investidor, e acredito que é isso que pode acontecer nesse momento. Com a queda da Selic, esses títulos se valorizam e podem até ser vendidos com bom lucro antes de seu vencimento. Se você comprar e carregar até o vencimento, vai receber exatamente o que foi acordado, ou seja, o IPCA mais a variação pré-fixada. A principal vantagem é que ele te retorna um ganho real, acima da inflação. Pessoalmene gosto de carregar até o vencimento.

Veja na figura abaixo alguns exemplos de taxas e os prazos que estão disponíveis no Tesouro Direto, hoje.